受美国关税和需求疲软拖累，BBA盈利能力明显回落 。
2025年上半年 ，欧洲三大豪华车企BBA（梅赛德斯-奔驰 、宝马 、奥迪）的业绩均显著承压：交付量在部分主要地区出现下滑 ，营收、利润明显回落，即便是最能赚钱的宝马 ，净利润也下降了近三成 ，而奔驰更是净利润腰斩 。
具体来看，奔驰上半年实现营业收入663.7亿欧元 ，同比下降8.6%；营业利润为35.6亿欧元 ，同比下降55.8%；净利润为26.8亿欧元，同比下降55.8%。
宝马集团上半年实现营业收入677亿欧元 ，同比下降约8%；营业利润率为6.2%；净利润为40.15亿欧元 ，同比下降29% 。
奥迪上半年实现营业收入326亿欧元，同比增长5.3%；营业利润为10.87亿欧元，同比下滑45.2%；净利润为13.46亿欧元 ，同比下降37.5% 。
企业普遍将原因归于关税 、中国等市场的需求放缓 ，以及企业转型带来的成本压力。就未来面对的挑战，三家企业强调 ，将通过成本控制 、产品节奏调整等措施进行应对 。
企业预计关税问题仍将带来波动
奔驰方面明确将业绩下滑归因于需求下滑与关税带来的不确定性 。
一方面 ，奔驰在中国与欧洲市场的销量出现下滑；另一方面，美国关税政策逼迫企业变更库存与物流安排 ，在短期内侵蚀了毛利与现金流。面对高度波动的外部环境 ，奔驰曾一度撤回年度指引，强调需观察关税与需求走向后再重申预期 。
奔驰方面强调 ，公司已启动效率提升与成本削减计划以抵消中期压力 ，其中包括裁员、人员优化等 。
宝马集团虽然面临利润下滑，但仍维持全年业绩指引。
宝马方面称 ，其产能分布（尤其在美国本地制造）的优势可以在一定程度上缓冲进口关税的冲击 ，从而使其保持对全年目标的信心。
外媒分析指出，宝马对关税的管理以及本土化生产配置是其维持指引的关键理由，不过 ，分析认为宝马在短期内也仍将面临关税的挑战 。
奥迪方面也指出 ，关税是其业绩的主要拖累 。其首席财务官指出，美国关税已导致公司损失约6亿欧元。同时 ，为推动公司转型 ，奥迪在上半年进行了内部改革，这带来了较大的一次性支出 。
面对关税带来的不确定性 ，奥迪方面已下调全年营收与利润率预期 ，并表示正在评估关税走向对供应链与售价的持续影响 。
中国市场仍是关键变量
中国依旧是BBA在全球最大的单一市场，也是传统豪车市场。在财报及沟通会中 ，三家公司均指出 ，中国市场在很大程度上影响了上半年交付与收入 。
就交付量来看，宝马集团上半年在全球共交付新车约120.74万辆（含BMW 、MINI与劳斯莱斯品牌） ，同比微幅下降0.5% 。其中 ，中国市场上半年共交付新车31.79万辆，同比大幅下降15.5%。
奔驰上半年在全球范围共交付汽车约107.63万辆，同比降幅约为8% 。在中国 ，奔驰交付29.32万辆 ，同比下降14% 。
奥迪方面披露的数据显示，2025年上半年 ，奥迪品牌的全球销量为78.35万辆 ，同比下降5.9%。其中中国市场共交付约28.76万辆，同比下滑多达10.2% 。
BBA在中国市场上最大的挑战来自中国本土高端新能源品牌的崛起 。随着新能源汽车渗透率过半 ，华为鸿蒙智行 、理想、蔚来等新势力正对30万元以上市场发起围攻 ，直接切走BBA的传统优势份额。
在此背景下，BBA在中国的战略方向愈加独立 ，也逐步清晰——在中国奋起猛追新能源 ，在海外则优先保住燃油车基本盘。
其实从2024年起，包括BBA在内的众多跨国车企就都撤销或收窄了电动化转型目标 ，转而强调燃油车的重要性 。
在中国市场 ，BBA正在不断加大投入，包括在中国设立新的研发中心 、推出中国市场独有的电动品牌和车型 、赋予中国团队更高的决策权等，例如奔驰、宝马均在中国推出了经典款车型的加长版 ，来迎合中国消费者的需求；奥迪则在中国市场推出了全新AUDI品牌 ，为中国市场生产“特供”新能源车型 。
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